네이버 주가 전망 - 쿠팡 나스닥 상장에 의한 재평가

네이버 주가 전망을 위한 종목분석 리포트 요약

 

 

2021년 2월 16일 (장마감) 기준

네이버 PER : 78.44배, PBR : 8.87배 (동정업계 PER : 141.92배)

네이버 주가 차트

 

 

미래에셋대우 목표가 : 490,000원

2021년 성장을 확인해준 실적발표

4분기 매출액 1조 5,126억원으로 28% 증가했으며, 영업이익은 3,238억으로 18% 증가 (시장 컨센서스를 상회하는 수치)

 

주요 분야에서 고성장세

전년동기 대비 디스플레이광고(35%),  커머스(45%), 핀테크(68%), 콘텐츠(49%), 클라우드(59%) 등 

스마트스토어 거래액은 전년대비 76%성장, 클라우드 플랫폼 매출은 전년대미 163% 성장

 

인수합병과 지분 교환 등의 제휴로 신규 사업 성장 잠재력 증가

네이버는 지난해 CJ ENM, 스튜디오드래곤과 각각 1천500억원의 상호 지분을 교환했고, CJ대한통운과는 3천억원의 지분 교환

빅히트, YG 등 대형 기획사와 제휴

왓패드 (웹소설 업체) 인수

 

매출 성장은 2021년, 수익성개선은 2022년부터

21년은 공격적인 투자 및 마케팅 계획 예정으로 매출 전망은 상향이지만 영업이익 전망치는 하향

 

 

 

현대차증권 목표주가 : 500,000원

- 쿠팡이 미국 SEC에 나스닥 상장을 위한 증권신고서 서류를 제출했다. 공모 수량 및 공모가 밴드는 미정이며 3월 안으로 상장이 가능할 예정이다. 

- 공모 후 시가총액은 300억불에서 500억불 전망한다고 한다.

- 쿠팡은 21F GMV 기준 P/GMV 1.0~1.7배로 아마존 대비 절반 수준 & 알리바바와 유사하다.

- 네이버의 쇼핑 부문은 외형 측면에서 쿠팡과 1위를 다투는 사업자다.

- 쿠팡 가치를 30~50조로 보고 보수적으로 40% 할인율을 가정해도 쇼핑부문 평가증은 6조~18조에 달한다.

- 쿠팡 가치 300억불에 40% 할인을 적용해서 네이버 쇼핑가치를 20.4조로 평가하면 목표시총이 82.3조가 된다.

 

 

 

 

참고뉴스

쿠팡 상장에 네이버, 카카오 커머스 가치 '벨류업'···목표가 ↑

[이베스트투자증권 리포트]
거래액: 네이버>쿠팡>카카오
수익성: 카카오>네이버> 쿠팡
물류경쟁력: 쿠팡>네이버·카카오
네이버 목표가: 46만→51만 원
카카오 목표가: 60만 →66만 원